高效推進(jìn)上市進(jìn)程，硬科技企業(yè)創(chuàng)下新速度

業(yè)內(nèi)人士表示，宇樹(shù)科技沖刺IPO，是機(jī)器人產(chǎn)業(yè)加速資本化的縮影，是資本效率與技術(shù)周期的精準(zhǔn)匹配。2025年6月份，宇樹(shù)科技完成C輪融資，投后估值已達(dá)120億元。該輪融資由中國(guó)移動(dòng)（600941）旗下基金、騰訊、錦秋基金、阿里巴巴、螞蟻集團(tuán)和吉利資本共同領(lǐng)投。

《2025人形機(jī)器人與具身智能產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告》顯示，2025年，中國(guó)具身智能市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)52.95億元，占全球約27%；人形機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)82.39億元，占全球約50%。天風(fēng)證券（601162）認(rèn)為，從技術(shù)突破到生態(tài)整合與積極產(chǎn)業(yè)政策，中國(guó)具身智能產(chǎn)業(yè)或正迎來(lái)體系化躍升階段，這種強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)動(dòng)能和逐步擴(kuò)大的市場(chǎng)規(guī)模，將穩(wěn)固中國(guó)在全球機(jī)器人產(chǎn)業(yè)中的領(lǐng)先地位。

分析師指出，上市后，宇樹(shù)科技勢(shì)必會(huì)通過(guò)融資擴(kuò)大產(chǎn)能，相關(guān)供應(yīng)鏈企業(yè)有望迎來(lái)訂單放量的黃金機(jī)遇，上下游協(xié)同的良性生態(tài)有望加速形成。

產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)凸顯，商業(yè)化落地加速

分析指出，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)涉及眾多細(xì)分領(lǐng)域，其中三個(gè)方向最值得關(guān)注：核心零部件與傳感器是機(jī)器人的“五官與四肢”，AI算法與軟件系統(tǒng)是機(jī)器人的“大腦與神經(jīng)”，應(yīng)用場(chǎng)景與解決方案是商業(yè)化的關(guān)鍵。

具身智能技術(shù)逐漸走向落地，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的資本與技術(shù)力量正迅速聚攏，而上市公司則紛紛錨定自身優(yōu)勢(shì)，在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)加速卡位。隨著宇樹(shù)科技資本化進(jìn)程推進(jìn)，預(yù)計(jì)將從供應(yīng)鏈合作、技術(shù)共研、市場(chǎng)拓展等多個(gè)維度對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴產(chǎn)生積極影響。

公開(kāi)信息顯示，目前部分上市公司已與宇樹(shù)科技建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，其中就包括港股上市公司巨星傳奇（06683）、A股上市公司中大力德（002896）、凌云光(688400)等企業(yè)。

據(jù)介紹，巨星傳奇作為宇樹(shù)科技在商業(yè)化應(yīng)用領(lǐng)域的重要伙伴，雙方于今年7月宣布建立全球戰(zhàn)略合作關(guān)系，近期還共同成立了宇樹(shù)科技首個(gè)對(duì)外合資公司——宇星娛樂(lè)科技有限公司，雙方各持股50%。

基于宇樹(shù)科技的先進(jìn)機(jī)器人核心技術(shù)，以及巨星傳奇強(qiáng)大的IP資源與內(nèi)容運(yùn)營(yíng)能力，雙方將共同打造具有全球影響力的演藝娛樂(lè)互動(dòng)智能機(jī)器人產(chǎn)品，為用戶提供創(chuàng)新娛樂(lè)與科技體驗(yàn)。合資公司將主要負(fù)責(zé)消費(fèi)級(jí)IP機(jī)器人（包括寵物四足機(jī)器人）、演藝人形機(jī)器人及IP衍生產(chǎn)品的打造、研發(fā)，并將獨(dú)家銷(xiāo)售、運(yùn)營(yíng)、推廣雙方合作產(chǎn)品。

目前，雙方合作的首款產(chǎn)品“巨星狗”已獲得威剛科技與云工場(chǎng)科技合計(jì)超1.2億元的訂單，充分驗(yàn)證了“IP+機(jī)器人+AI”融合模式的商業(yè)化潛力。

除巨星傳奇外，產(chǎn)業(yè)協(xié)同的上下游供應(yīng)商也備受行業(yè)關(guān)注。券商研報(bào)指出，中大力德為宇樹(shù)提供減速器等核心零部件，并通過(guò)其參股的深創(chuàng)投持有宇樹(shù)科技10%的股份。凌云光與宇樹(shù)科技聯(lián)合開(kāi)發(fā)“具身智能解決方案”，F(xiàn)ZMotion動(dòng)捕系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了亞毫米級(jí)的高精度動(dòng)作捕捉，應(yīng)用于央視春晚機(jī)器人舞蹈表演。

速騰聚創(chuàng)（02498）供應(yīng)了宇樹(shù)H1人形機(jī)器人的“眼睛”（激光雷達(dá)），讓機(jī)器人能夠?qū)崿F(xiàn)精準(zhǔn)定位、走位。

此外還有宇樹(shù)機(jī)器人3D視覺(jué)傳感器供應(yīng)商奧比中光(688322)、NOR Flash芯片供應(yīng)商兆易創(chuàng)新（603986）、鋰電池供應(yīng)商蔚藍(lán)鋰芯（002245）等。

除了供應(yīng)鏈企業(yè)，與宇樹(shù)科技在應(yīng)用場(chǎng)景領(lǐng)域展開(kāi)合作的上市公司也備受關(guān)注。

科大訊飛（002230）在AI語(yǔ)音交互領(lǐng)域助力宇樹(shù)切入家庭服務(wù)、教育等民用場(chǎng)景，在語(yǔ)音識(shí)別與理解提供技術(shù)支持，提高交互能力。

寶通科技（300031）與宇樹(shù)科技的合作內(nèi)容主要為工業(yè)機(jī)器人的二次開(kāi)發(fā)。經(jīng)過(guò)二次開(kāi)發(fā)的機(jī)器人已經(jīng)在鋼鐵、電力等幾個(gè)客戶行業(yè)場(chǎng)景開(kāi)展了測(cè)試，目前基于鋼廠環(huán)境的氣體、液體泄露監(jiān)測(cè)功能已經(jīng)開(kāi)發(fā)完成，并且下游客戶需求旺盛。